Blankus Ilinojaus pelnas iš investicijų dar labiau pablogina pačią žymiausią valstijos problemą – skolą pensijų fondams. Menkiausiai šalyje finansuojamos pensijų sistemos kitais metais gali laukti beveik puse milijardo dolerių išaugusios būtinosios įmokos po to, kai pats didžiausias valstijos pensijų fondas, Mokytojų pensijų sistema, sumažino tikėtiną grąžos normą savo investicijų portfeliui. Kadangi valstijos tokį uždarbį naudoja pašalpų ir finansinės paramos čekiams, „Moody’s Investors Service“ sako, jog šis pokytis prie Ilinojaus įsiskolinimo fondui pridėjo papildomus $7,4 milijardo, kuriuos teks pamažu metai iš metų išmokėti.
„Nėra vieno paprasto triuko ar būdo stabilizuoti valstijos pensijų sistemas ir apskritai valstijos finansus, – sako pelno nesiekiančios organizacijos „Civic Federation“, stebinčios Ilinojaus biudžetą, prezidentas Laurence’as Msallas. – Ilgus dešimtmečius pensijų fondai nebuvo tinkamai finansuojami, o dabar, kai akcijų rinka yra sulėtėjusi, o grąža sumažėjusi, fondams reikia vis daugiau ir vis didesnių įmokų, kad situacija visiškai neišslystų iš rankų.“
Sunkumų kyla ne tik mūsų valstijai. Viešųjų pensijų fondų grąža sumažėjo, nes centriniai bankai laiko žemas palūkanų normas, taip obligacijų pajamingumą nustumdami į rekordines žemumas, o globalinės akcijų rinkos ir toliau lieka labai nepastovios. Prastesnė nei tikėtasi fondų grąža verčia valstijas visoje šalyje, įskaitant Niujorką, Teksasą ir Oregoną, didinti valdžios mokamų įmokų dalį.
Ilinojuje, prasčiausiai kreditingumo skalėje vertinamoje valstijoje, pensijų krizės sprendimui trukdo ir politinė aklavietė, kurioje atsidūrė demokratų valdoma Generalinė asamblėja ir respublikonas gubernatorius Bruce’as Rauneris – valdžios vyrams pavyko susitarti tik dėl laikinojo biudžeto, o tai reiškia, kad Ilinojaus fiskaliniai metai gali baigtis su $7,8 milijardo deficitu, sako Vyriausybės prognozių ir atskaitomybės komisija.
Nuo to laiko, kai Ilinojaus Aukščiausiasis teismas dėl prieštaravimo valstijos konstitucijai atmetė pensijų restruktūrizavimo projektą, turėjusį valstijai sutaupyti $145 milijardo per 30 metų, praėjo 16 mėnesių. Nuo to laiko nebuvo imtasi įgyvendinti jokios naujos reformos.
Po to, kai per praėjusius sumažėjo mokytojų fondo grąža, fondas praėjusį mėnesį nusprendė sumažinti numatomą grąžos normą nuo 7.5 iki 7 procentų. Šis žingsnis turės didelės įtakos tam, kiek Ilinojus bus skolingas fondui per fiskalinius metus. Nors galutinės sumos dar neaiškios, aktuarijų skaičiavimais, pasitelkiant pačius mažiausius skaičius, Ilinojui šiais metais gali tekti papildomai sumokėti $421 milijoną.
Pensijų fondams pagalius į ratus kiša ir finansų rinkos – rugpjūtį ir sausį smuktelėjusi JAV akcijų rinka bei kapitalo kainos mažėjimas užsienyje. Šis poveikis privertė ir kitus Ilinojaus pensijų fondus sumažinti savo lūkesčius.
Nepaisant to, kad trumpalaikėje perspektyvoje tai suduos smūgį valstijos biudžetui, šis buhalterinis žingsnis galiausiai Ilinojui išeis į naudą, nes paragins padidinti įmokas į šį prastai finansuojamą fondą, sako vyriausiasis „Moody’s“ analitikas Tomas Aaronas.
„Tai mažina riziką ir veda prie geresnio finansavimo“, – sako jis.
Pensijų fondams pagalius į ratus kiša ir finansų rinkos – rugpjūtį ir sausį smuktelėjusi JAV akcijų rinka bei kapitalo kainos mažėjimas užsienyje. Šis poveikis privertė ir kitus Ilinojaus pensijų fondus sumažinti savo lūkesčius. Liepą nuo 7 iki 6.75 procentų buvo sumažinta prognozuojama teisėjų pensijų fondo grąža ir prognozuojama valstijos darbuotojų pensijų fondo grąža (nuo 7.25 iki 7 procentų).
Pasak „Janus Global Unconstrained“ obligacijų fondo valdytojas, milijardierius Billas Grossas sako, kad tokiems subjektams kaip pensijų fondai, gaunant tokią menką grąžą iš rinkos, yra „sunku arba praktiškai neįmanoma“ vykdyti savo dabartinius įsipareigojimus. Jis mano, kad Ilinojus galiausiai vis tiek bus priverstas rimtai kelti mokesčius.
Ilinojaus ilgalaikių obligacijų grąža šiuo metu yra viena aukščiausių tarp visų valstijų, tačiau to gali būti negana, mano ekspertai.
„Labai sunku įsivaizduoti, kaip valstija sugebės sutelkti reikiamus resursus, kad atsidurtų ten, kur jai reikia šiuo atveju atsidurti, - sako „Gurtin Municipal Bond Management“ valdytojas Tomas Schuette, tarp kurio kompanijos valdomų $10,6 milijardų vertės valstijų ir municipalinių obligacijų Ilinojaus obligacijų nėra. – Tiesiog yra per daug netikrumo ir neatsakytų klausimų.“
